伴隨著地緣政治局勢的持續(xù)緊張以及通脹形勢日益嚴峻，國際油價一直處于高位運行。

　　但近一段時間以來，油價頻繁跳水。6月份，紐約期油與布倫特期油分別跌近8％與11％。年內(nèi)首次出現(xiàn)單月跌幅，國際油價還會再次沖高嗎？

　　多因素致油價下跌

　　近期油價下跌有多方面原因：一方面，全球央行緊縮，投資者對全球經(jīng)濟衰退擔憂加劇，原油需求前景減弱，給油價施加下行壓力；另一方面，歐佩克＋在第30次部長級會議上再次確認維持此前宣布的產(chǎn)量配額調(diào)整方案，決定把8月份原油日產(chǎn)量配額提高64．8萬桶，將名義石油產(chǎn)量恢復(fù)到疫情前的水平。

　　增產(chǎn)消息公布后，國際油價有所回落。

　　美國能源安全高級顧問Amos　Hochstein隨即表示，美國希望歐佩克＋7月和8月增產(chǎn)64．8萬桶/天的計劃是其供應(yīng)政策的“第一步”，隨后還會有“第二步”跟進。

　　由于消費者飽受油價暴漲之苦，美國迫切希望油價降溫。為此美國已多次釋放戰(zhàn)略原油增加邊際供應(yīng)，抑制油價上漲。

　　疫情反復(fù)以及通脹加劇擾亂原油需求，如今美國汽油需求已現(xiàn)疲軟跡象，市場前景難言樂觀，導(dǎo)致油價下行。

　　俄羅斯方面，盡管頻頻被制裁，其6月份石油產(chǎn)量卻不減反增。

　　據(jù)報道，俄羅斯6月份石油產(chǎn)量增加了近5％，達到146萬噸/日（1070萬桶/日）。加之當前市場已大幅消化西方對俄石油禁令的影響，對石油供應(yīng)憂慮放緩，進一步幫助油價降溫。

　　供應(yīng)緊俏加劇

　　盡管近期油價有所波動，但長期來看，原油供應(yīng)持續(xù)偏緊的態(tài)勢應(yīng)該還會加劇。

　　挪威能源咨詢公司睿咨得（Rystad　Energy）研究顯示，目前全球可采石油總量比去年下降9％，這可能對全球能源安全造成重大打擊。

　　據(jù)睿咨得分析，目前全球可采石油總量估計為1．572萬億桶，比2021年的總量少1520億桶。

　　美國能源信息署（EIA）也表示，受西方對俄羅斯制裁影響，5月份全球原油過剩產(chǎn)能不足2021年均值的一半。截至5月的非歐佩克閑置產(chǎn)能同比下降80％，歐佩克的備用產(chǎn)能從上年同期的540萬桶/日降至300萬桶/日。

　　“我們需要更多石油來滿足日益增長的交通需求，任何限制供應(yīng)的行動都將很快對全球汽油價格產(chǎn)生不利影響?！鳖Ｗ傻梅治鲋鞴躊er　Magnus　Nysveen說。

　　未來會否再次沖高？

　　雖然近期油價短暫回調(diào)引發(fā)大量關(guān)注，但今年以來國際油價節(jié)節(jié)攀升的態(tài)勢不容忽視。

　　今年上半年，WTI原油均價較2021年每桶上漲39．30美元，漲幅約為63．17％；布倫特原油均價較2021年每桶上漲39．35美元，漲幅約為60．32％。

　　未來國際油價還會再次沖高嗎？

　　多家機構(gòu)分析認為，中長期而言，國際原油依然呈現(xiàn)供應(yīng)彈性缺乏的狀態(tài)，未來一段時間內(nèi)油價仍將保持高位運行。

　　首先，盡管歐佩克＋宣布增產(chǎn)，但因其主要成員沙特與阿聯(lián)酋產(chǎn)能已接近極限，多方對其增產(chǎn)能力持懷疑態(tài)度。

　　其次，當前美國頁巖油出現(xiàn)供應(yīng)鏈瓶頸，限制美國原油投產(chǎn)能力，各油品供應(yīng)端邊際增量有限或推動各類油品價格超預(yù)期上漲。

　　再次，當前地緣局勢下，俄羅斯石油不確定性加劇。目前，七國集團已同意對俄羅斯石油和天然氣進口設(shè)置價格上限，正在研究敲定一個復(fù)雜的機制來限制俄羅斯石油的價格，所產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)或?qū)⑦M一步推高油價。

　　金聯(lián)創(chuàng)預(yù)計，西方國家針對俄羅斯油氣設(shè)置價格上限以及部分產(chǎn)油國動蕩的政局，或引發(fā)原油供應(yīng)的擔憂，從而令油價保持高位震蕩。

　　摩根大通觀點認為，俄羅斯有能力在不過度損害經(jīng)濟的情況下將每日原油產(chǎn)量削減500萬桶。然而，對于世界其他大部分地區(qū)來說，其結(jié)果可能是災(zāi)難性的：如果美國和歐洲的制裁促使俄羅斯實施報復(fù)性減產(chǎn)，全球油價可能會達到每桶380美元。